ГКО от ФРС

[BabyDi]

При снижении купонной (процентной) доходности. Т.е. народ огромными массами выводит деньги из акций, товаров и недвижимости и покупает государственные обязательства США. Типа, это самый безопасный актив в период полураспада рынков. В силу этого, спрос на казначейки взлетает в космос, а вместе со спросом растет их цена, но снижается процентная доходность. Какой смысл платить большие проценты, когда их и так с руками рвут.

Но! У всего есть предел. Казначейки - это не моченые акции, не замороженный апельсиновый сок и не сараи в Айдахо . На них пузыря не надуешь. Поэтому, получается вилка - повышенный спрос есть, а бумаг на его удовлетворение нету. И что будет делать Казначейство США? Правильно - наращивать выпуск новых казначеек. Т.е. потихоньку начнет строить пирамиду ГКО. А куда деваться? Не отказываться же от денег, которые тебе несут мешками и слезно просят взять подержать. Тем более, что надо как-то стимулировать эту гребаную экономику. Войну что ли какую учудить. Или, там, прорыть канал от одного океана до другого через центральные штаты . В общем нужны большие дополнительные бюджетные расходы, чтобы занять всех делом, а для этого нужны свежие долги и желательно побольше.

Вот так совпадают интересы трясущихся за свои временно спасенные с рынков сбережения деньговладельцев и самого беспечного государства, которому нужны лишние пара-тройка триллионов, чтобы адепты неокейнсианской школы в Администрации могли еще раз доказать, что это их неокейнсианство - дерьмо на палочке. Вот и попрут на рынок новые казначейки на сотни миллиардов баксов. Спрос и предложение несколько сбалансируются и цена казначеек пойдет вниз, а доходность - вверх. Оп! А вместе с ростом доходности Казначеек вверх пойдут и ставки ФРС. А как иначе? Только так. И вот теперь весь вопрос в том, как сейчас пойдет залив новых казначеек и насколько хватит избыточного спроса.

есть мнение:

Репатриация капиталов идет по причине того, что сейчас всем позарез нужны бабки. Однако уже после краха на ФР этот капитал в миг улетит с фондового рынка США на рынки развивающихся стран, где уже и все основные средства производства вынесены, и более низкие издержки производства имеются.
Смысл снижения ставки ФРС состоит в том, чтобы сделать кредиты более дешевыми. То есть ФРС уже фактически забесплатно отдает деньги в долг, чтобы любыми путями ликвидировать кризис ликвидности. Кризис ликвидности - это когда все всем должны, а денег на погашение долгов нет. Авантюрист уже говорил тут о том, что даже снижение ставки ФРС на 1% увеличивает ликвидность всего лишь на 0,15%. А это - ничто. Это как капля воды на раскаленный камень. И даже если ставка ФРС станет нулевой или почти нулевой, то и это не выправит положение дел. И потому рухнет фондовый рынок.

А почему рухнет фондовый рынок? Отвечаю. Когда бабок нет, то банки и инвесторы стараются сбагрить все, что у них есть на руках, а точнее все то, что находится в их портфелях. А это в первую очередь высоколиквидные акции и облигации ГКО в том числе также. Ну а когда начнется продажа всех этих акций, то Доу сразу же улетит вниз. И это абсолютно все ровно при каких условиях индекc Доу Джонса улетит вниз. При ставке ФРС в пять или в один процент. Ну а продажа банков их активов приведет в конце концов к банкротству всех этих банков, а далее банковский кризис автоматом ведет к потребительскому кризису и к кризису производства, которые, кстати, уже начались и которые уже прямо ведут к обвалу ФР в ближайшие месяцы.

А дальше уже осенью или ближе к концу года дела пойдут еще хуже, когда разразится острейший бюджетный кризис и когда под нож попадут военные и даже многие социальные программы. Начнут увеличивать налоги и возможно запустят гиперинфляцию. Это смотря кто к власти придет - демократы или республиканцы.

@темы: пушной северный зверек, ликбез, avanturist, USA Today