Самые лучшие в мире ГКО

[BabyDi]

Покопался в статистике федерального долга США -http://www.treasurydirect.gov/govt/reports/pd/feddebt/feddebt.htm И вот что накопал:

Начнем с анализа отчетно документа за 2006-2007 фискальный год. Итак (цифры в миллионах USD):
Balance as of September 30, 2005
| Total Increases 4,534,335
| Total Decreases 4,292,453

Balance as of September 30, 2006
| Total Increases 4,596,053
| Total Decreases 4,389,869

Вроде-бы ничего страшного, в год возвращают чуть больше 4 триллионов и чут-чуть больше этой суммы снова занимают. Приглядимся к документу за 2007-2008, и тут вроде все отлично:
Balance as of September 30, 2007
| Total Increases 5,645,014
| Total Decreases 4,885,627

Посмотрим на июльские данные за 2009. В них видно, что с 30 сентября 2008 по 31 июля 2009 (10 месяцев):
| Total Increases 7,605,251
| Total Decreases 6,078,345.
Если учитывать, что весь долг США на сегодня - 11,725 триллионов, то вырисовывается интересная картина: прямо сейчас за один фискальный год правительство США должно выплачивать около 60% своего долга и постоянно занимать еще больше.

Теперь присмотримся к доходности казначеек. Оказывается, что если еще в 2007 доходность была примерно одинаковая и не слишком сильно зависела от периода (разница была где-то около 0.5 между месячными и 30-летними), то сейчас разница эта выросла в 8 раз и доходность по коротким позициям практически нулевая. То есть никто особо не гонится за длинными долгами, а все предпочитают толкаясь локтями покупать короткие.

Что все это вместе значит? А то, что федеральный долг США стремительно принимает характер краткосрочного и при всем этом быстро растет. У меня к сожалению не было времени на детальный анализ структуры распределения, но даже по количеству аукционов вот тут http://www.treasurydirect.gov/instit/annceresult/press/preanre/preanre.htm рискну предположить, что около 80% продаваемых долгов уже сейчас носят характер до года.

А вот-вот пойдет вторая волна и тренд только усилится. В итоге процентов 80% долгов будет в бумагах до 4 месяцев. То есть выплаты в будущем будут составлять под 3-4 триллиона в месяц. С другой стороны, в связи с тем, что капитал в мире не бесконечен и из-за кризиса тает, то настанет некий момент, когда долг расти уже в принципе не сможет... Аминь.
http://anonimusi.livejournal.com/356687.html

@темы: не моё, USA Today, США, экономика

Comments

[BabyDi]

Все как у людей: перехватывают в короткую чтобы заплатить длинные долги + на разницу гудят.

[Bror Jace]

Напоминает историю с российскими ГКО.
я не сторонник теории заговора, но они точно прокинут весь мир и введут амеро

[BabyDi]

Bror Jace

Скорей уж запустят гипер

[BabyDi]

1. До 1-го сентября 2008 долг в коротких казначейках был стабилен и держался на примерном уровне в 1,1 - 1,2 трлн. В течение сентября-октября он скачкообразно достиг уровня в 2 трлн и с тех пор стабильно держится на этом уровне +- 100 ярдов и никакого роста за последние 10 месяцев не наблюдается.
2. Долг в нотах/бондах на 1 августа 2008 составлял 4,3 трлн, а на первое сентября 2009 - 4,9 трлн и рост этот постоянный с темпом примерно 50 ярдов в месяц. Включая и последние месяцы. Никакого снижения пока не просматривается.

Вообще сентябрь-октябрь 2008-го года очень любопытный период, Он характерен катастрофическим падением стоимости рисковых активов, стремительным ростом курса доллара и весьма специфической политикой казначейства. Но об этом в другой раз. При рассмотрении вопроса (часто здесь звучащего) о возможных предвестниках второй волны.

(с) не моё