Латвия: ожидание приговора?

[BabyDi]

http://kar-barabas.livejournal.com/

Затишье в Латвии, похоже, заканчивается, и начинается новая волна спекуляций. Блумберг (со ссылкой на Barclays Capital) сообщил о возможных разногласиях между еврокоммисарами и МВФ по поводу финансирования Латвии. На эту и на другие новости отреагировал Эдвард Хью, на которого здесь уже давали ссылку раньше. Хью ищет признаки раскола, пытаясь соединить между собой события и оброненные фразы. В частности, он обращает внимание на то, что в Barclays трудится Eduardo Levi-Yeyati, который раньше был главным экономистом в ЦБ Аргентины, активно сотрудничал и работал с МВФ и ВБ, и который хорошо представляет себе динамику кризиса и политический процесс, который движет финансированием. В конце июня Levy-Yeyati, оказывается, опубликовал заметку на www.voxeu.com, в ней он сравнивал Латвию с Аргентиной.

Затем у Хью следует обзор основных экономических показателей и, наконец, вывод в разделе "Where Is The Endgame?". Вывод не новый: пег не выживет, а еврокоммисарам надо скорее думать о пересмотре критериев вступления в еврозону. Если этого не сделать, паника белее чем возможна.

When it comes to the short term dynamics of the looming currency crisis in Emerging Europe, one of the Baltic Three, probably Latvia, will most likely be the first to concede its peg, as Eduardo Levy-Yeyati says this is just too painful, and the loss of GDP which is taking place while the politicians are dithering is fearful.

But when Latvia does leave its peg, then others are almost bound to follow. Everything depends on whether the EU Commission and the IMF are proactive or limit themselves to a mere reactive, problem-containment role. If the Latvian currency realignment is done in an organised and systematic fashion, then it may, even at this late date, be a containable process. For this to happen the EU Commission have to stop playing with the politics of the situation, realise that the Maastricht criteria were not written in tablets of stone, and start to formulate a reasonable exit stratgey for all the Eastern members of the EU. They need, that is, to start thinking practical economics, the way the IMF now seem to be doing. The macro economics of this was always clear and straightforward.

But if the Latvian situation is simply left to fester, and the country falls into the grip of a growing political anarchy, then containment will be much more difficult, since panic will more than likely set in.

@темы: Европы, пушной северный зверек, Прибалтика, Латвия, экономика