Вместо того что бы сказать - В России две беды - дороги и дураки, начинают говорить - В России две беды - не развитая инфраструктура и слабый менеджмент...
@ не мое

@темы: пятиминутка

---

Поворотный момент

Обозреватель Financial Times Мартин Вулф

Конспект.

Первое и самое главное: то, что происходит сегодня на кредитных рынках, — огромный удар по англосаксонской модели финансового капитализма, ориентированного на финансовые транзакции.
Во-вторых, эти события поставили под сомнение работоспособность системы секьюритизированного кредитования.
В-третьих, кризис поднял вопрос о роли центральных банков и регуляторов.
В-четвертых, США осуществили переход от обеспечения прозрачность финансовых рынков на основе рыночных механизмов к использованию административных методов.
В-пятых (и здесь мы переходим от вопроса о работе финансовой системы к вопросу о глобальных макроэкономических последствиях кризиса), кризис свидетельствует о необходимости переоценки риска.
В-шестых, последние события свидетельствуют о возможном снижении роли США как потребителя последней инстанции в мировой экономике.
В-седьмых, в США возможна рецессия.

@темы: пушной северный зверек, USA Today, фронтовые сводки, есть мнение

---

рынок наконец поверил в наступающую мировую рецессию?

Сырье пошло дешеветь, фондовые падают. Это рефлекс - в мире проблемы, утекай с развивающихся рынков. Кроме как в Штаты бежать некуда, вот отсюда будет река зеленых на родину.

---

Новая военная кампания Спасет экономику США

Спад в США привел к тому, что американцы резко сокращают расходы. За последние 50 лет подобная негативная ситуация складывалась только в год предвыборной президентской кампании в 1980 году. Более трети опрошенных исследовательской службой Gallup считают, что состояние экономики ухудшается. Растут цены на коммунальные услуги, жилье и бензин. В итоге жители США вынуждены меньше тратить на покупку новых авто, стройматериалов, мебели, а также сокращать свои медицинские расходы. По данным American Express, в прошлом году американцы урезали свои траты на 10–13%. По мнению экспертов, спад потребительского спроса свидетельствует в пользу того, что экономика США переживает фундаментальный, а не циклический кризис. Ситуация усугубляется тем, что макроэкономические меры, к которым прибегают власти США, не работают. Эксперты прогнозируют, что США придется усиливать вмешательство государства в экономику или развязать очередной военный конфликт.

Бывший глава ФРС США Алан Гринспен заявил в интервью журналу Wall Street Journal о том, что экономика США переживает спад или близка к нему. По его словам, симптомы спада очевидны – об этом свидетельствуют достигнутые пороговые значения параметров рынка. В первую очередь речь идет о снижении индекса покупательной способности до 47,7 в декабре. Данный показатель является водоразделом между состоянием расширения и сокращения промышленного производства. «Подобное обычно наблюдается, если мы входим в фазу спада», – сказал Гриспен. Напомним, что ранее глава ФРС Бен Бернанке заявил, что власти готовы предпринять реальные дополнительные действия, необходимые для поддержания роста и обеспечения адекватного страхования от понижательных рисков. По мнению экспертов, подобные заявления говорят о том, что ситуация обостряется, и негативные ожидания потребителей являются иллюстрацией к этому. «Риски рецессии экономики США оцениваются как высокие», – заявил РБК daily директор East European Gas Analysis Михаил Корчемкин.

Проблема заключается в том, что традиционные методы регулирования уже не помогают. «Макроэкономические инструменты регулирования экономики США уже не работают, – сказал РБК daily политолог Дмитрий Евстафьев. – ФРС снижает ставку, удешевляет кредиты, искусственно занижает курс доллара, но спад продолжается». По его мнению, первые признаки системного кризиса появились в весной-летом 2001 года, его удалось погасить после печально известных событий 11 сентября. Введение войск в Иран и Афганистан позволило Америке мобилизовать экономику. Спустя 7 лет кризис снова возвращается. Сейчас держаться на плаву экономике помогает искусственно заниженный курс доллара, который выгоден американским экспортерам. Дешевый доллар делает американские товары конкурентоспособнее на европейский рынках и рынках развивающихся стран. «Если доллар не был бы сверхдешевым, то результаты спада были более существенными», – уточнил г-н Евстафьев.

Эксперты отмечают, что в перспективе у США остается два связанных друг с другом сценария выхода из кризиса. В первую очередь США будут усиливать вмешательство государства в экономику. «Сейчас экономике США нужна новая идея, – сказал РБК daily старший аналитик ИК «АК Барс Финанс» Владимир Рожанковский. – Людей необходимо отвлечь от мрачных мыслей и предложить инвесторам новые очаги роста». По его мнению, рецессию невозможно отодвигать бесконечно. Если вспомнить реалии 2001 года, то возникает второй вариант новой идеи – угроза безопасности США. «У США есть возможность похоронить кризис под военно-политическим событием», – резюмирует г-н Евстафьев.

worldcrisis.ru

Комментарий:

- С военноэкономической точки зрения достаточно войны с Ираном.
Если нефть зашкалит, то это неприятно, но не смертельно. Амеры урежутся и переживут кризис в режиме мобилизационной экономики. Тут им на руку ЛЮБЫЕ способы разруливания ситуации, типа "воюем же, чего ж вы хотите!" Вплоть до списания долларов со счетов Ирана или Венесуэллы. А кто будет против - тот объявляется врагом америки и все его доллары аннулируются, как вражеские. Ну или еще что придумают. Война с россией не предусматривает существования послевоенной экономики. Тут можно сразу застрелиться, ибо последующая жизнь с предыдущей не будет соотносится никак.
А те, кто занимается проблемами выхода из этой ситуации, скорее предусматривают вариант переезда в Австралию, но при этом будет продолжаться современная жизнь, они скорее заставят штаты передать свои авианосцы Австралии с Новой Зеландией, чтобы начать с нового листа.
А как там штаты будут жить дальше - плевать, хоть на пятьдесят частей развалятся. Даже историческая родина не заставит еврейских банкиров уничтожить весь мир с собою.
Такова всегдашняя логика финансовых мажоров.
Типа, уж что-что, а деньги мы еще заработаем.
@не мое

---

Есть мнение по Ср. Азии

6 сентября 2007:
В общем кратко повторю то, что я уже говорил про Среднюю Азию

1. В 2008 как минимум в Киргизии, Узбекистане и Таджикистане будет экономический кризис, который приведет к социальным обострениям как внутри этих стран, так и между ними.

2. В ближайшие два-три года американцы добьются исламской революции в Пакистане, после чего уйдут из Афгана. Талибы за две недели отобьют весь Афган, после чего начнется фундаменталистская экспансия на примыкающие страны, т.е. Узбекистан, Таджикистан и Туркмению, а через Таджикистан в Киргизию и Синьдзян.

Оба эти фактора почти неизбежно приведут к хаотизации всей Средней Азии, которая постепенно превратится в сплошную зону межэтнических, клановых, религиозных и межгосударственных конфликтов, зону экономической и социальной катастрофы и зону торговли оружием, нароктиками и рабами. Лезть нам туда - безумие. У нас и без этого будет жутчайший гемморой по предотвращению массовой миграции, наркотраффика, оружейного траффика, проникновения экстремистов и т.п. Так что повторю свое мнение - Средняя Азия уже погибла. И даже если этот процесс гибели растянется на 7-8 лет, это совсем не значит, что его нет.

@не мое

@темы: пушной северный зверек, avanturist

---

Pam Jones

Будьте как дома

---

Я - лиса?

Тэппинг-тест онлайн
30	30	30	30	30	30
.
Пройти тест

@темы: тесты

---

про пылесос

- Нетрудно видеть, до начала кризиса в июле, задолжность Казначейства перед ФРС, т.е., немного утрируя - основа денежной базы M0, стабильно росла годами. Но начиная с августа она начала СТРЕМИТЕЛЬНО сокращаться и на сегодняшний день с порядка цифры в $790 млрд. снизилась до $723 млрд., т.е. примерно на 8%. А до конца этого января вполне может сократиться еще на $57 млрд.


- А не может быть так, что потом те деньги которые они уже сожгли будут возвращать изза бугра (т.е. из Восточной Европы). Как было в 1997 в азии.


- Я уверен, что это не просто может быть, а так оно и будет. И даже более того - затем это и делается. Заурядная глобальная финансовая мышеловка - "сезон" сверхдоступных американских капиталов для всех стран-лохов, а потом резко затягивается петля. Эта мышеловка уже столько раз срабатывала, а мыши так и не научились, что сыр там лежит не просто так.

forum.rosbalt.ru ВД2

---

Дожить до лета без потрясений

Сейчас, помимо прочего, начинаем присматривать еще и за нашей демшизой - каспарышами, спсниками, акмовцами, нацболами и пр. Если я что-то понимаю в колбасных обрезках, то без них никак не обойдется. Ну и ждем новой волны кошмариков о дефолте, деноминации, девальвации, гиперинфляции, банковском кризисе, бюджетном кризисе, пропаже ЗВР и Стабфонда и пр. и пр

---

Золото, золото, золото.

11. июля 2007: Хотя банки, хедж-фонды и страховые компании и выдернут кое-какие деньги своих инвесторов и владчиков из акций и недвижимости, однако они не могут их просто оставить в кэше. Инвесторы и вкладчики ждут от них доходов, а некоторые даже фиксированных процентов. Поэтому, рыночным операторам придется быстро искать хотя бы временные инструменты для инвестирования. Практически единственным капиталоемким инструментом, который на данный момент будет в их распоряжении, является товарный рынок. Таким образом, пока первый приступ мировой финансовой истерики не пройдет, большая часть инвестиционных капиталов будет конвертировано в сырьевые и товарные контракты. Скорее всего, в цене резко вырастет почти все: благородные металлы, энергоносители, промышленные металлы, сельхозпродукция и пр. Насколько я понимаю, золото может достичь на этой волне цены $720-740 за унцию с текущих $660, нефть Brent Crude скакнуть с нынешних $71 в район $82-83 за баррель, а, например, пшеница подорожать с $600 до $660-680 за бушель.
http://www.avanturist.org/2007/08/blog-post.html

Т.е., основываясь на своей оценке объемов капиталов, которые будут выводиться с ФР и РН и перебрасываться в товарный рынок, я сделал предположение о росте цены на наиболее ликвидные товары на 12-15% к концу года.

А теперь дружно смотрим, как реально вели себя товары между локальным дном в июле-августе, которое случилось после начала спекулятивного кризиса 19 июля, и своими пиковыми значениями, которых они один за другим достигали начиная с конца октября и по сегодняшний день.

Пшеница - 625 -> 1010 (+62%)
Нефть - 68.5 -> 100 (+46%)
Золото - 640 -> 910 (+42%)
Кукуруза - 340 -> 480 (+41%)
Апел. сок - 115 -> 155 (+35%)
Никель - 11.33 -> 15.18 (+34%)
Молоко - 15.25 -> 20.25 (+33%)
Рис - 10.8 -> 14.4 (+33%)

Без вопросов - масштабы первого раунда бегства капиталов были значительно серьезнее, чем я предполагал до кризиса, по какой причине, видимо, рецессия и началась не в январе 2008, как ожидалось, а уже в октябре 2007. Но вот покажите мне пальцем, где тут истерящие спекули увидели какие-то уникальные достижения золота? Товар как товар - обычный временный концентратор реструктурирующихся капиталов. Росло абсолютно непримечательными темпами, заметно отстав от пшеницы и нефти и едва-едва опередив замороженный апельсиновый сок и никель. Ну давайте теперь на каждом углу кричать, что в мире начался исторический бум апельсинового сока и кукурузы . Мм?

@темы: пушной северный зверек

---

Закрытая запись, не предназначенная для публичного просмотра

---

Азиатский кризис, повторение - мать учения, ч.2

Мы начнем изучение азиатского экономического кризиса 1997 года с полюбившегося министру финансов РФ момента — преддверия. До летних катаклизмов Азиатские тигры привлекали более половины мировых финансовых инвестиций. Причина банальна — чрезвычайно высокие процентные ставки, привлекательные для спекулятивных денежных потоков, блуждающих по планете в поисках быстрой отдачи. Для Таиланда, Малайзии, Индонезии, Филиппин, Сингапура и Южной Кореи благоприятная финансовая обстановка означала высокие темпы экономического роста (8–12% ВП ежегодно), экстенсивное развитие производства, расцвет бирж и экстраваганца a-la nouveau riche: поток бытовых кредитов направлялся на покупку роскошных кабриолетов, экзотичных по тем временам мобильных трубок и коттеджей с бассейнами. Даже букет сопутствующего негатива — от перманентной нехватки оборотных средств до фантасмагорического удорожания земли и недвижимости — не мог поколебать убежденности, что жизнь удалась, и она прекрасна.
Автор: Сергей Голубицкий.

---

Ракурс.

JM

---

Страшный зверь ЗВР.

ЗВР образуется именно за счет купли-продажи валюты от внешнеторговых и инвестиционных операций. Т.е. ВСЯ иностранная валюта, которую получают субъекты экономики, но сами же не используют для оплаты импорта и инвестирования зарубежом, сперва продается ЦБРФ, т.е. в ЗВР. Часть экспортной пошлины и налога на недропользование, которые платят нефтянники, идет в Стабфонд. Идет в РУБЛЯХ, т.к. все рассчеты в стране производятся в рублях. Затем, управляющий Стабфондом, может на часть этих рублей купить у ЦБРФ долларов или евро из ЗВР и куда-то их вложить, например в облигации Калифорнии или депозиты Дойче Банка. Но сперва ВСЕ доллары и евро проходят через ЦБРФ и ЗВР.

Совсем по простому поясню. Роснефть продала нефти на $10 млрд. Продала их за 250 млрд. свеженапечатанных рублей ЦБРФ. Из этих денег Роснефть 150 млрд. рублей перечислила в Стабфонд, а 100 млрд. руб. пошли работать в экономику. Стабфонд идет в ЦБРФ и на полученные 150 млрд. руб. покупает $6 млрд. из ЗВР. ЦБРФ уничтожает эти 150 млрд. руб., а Стабфонд кладет полученные $6 млрд. на депозит в Чейз Манхэттен. По итогам всей этой оперции получился следующий расклад. Из $10 млрд. заработанных Роснефтью в экономику через Роснефть поступило 100 млрд. свежих рублей, в ЗВР осело $4 млрд. в обеспеченье этих рублей, а в Стабфонде - $6 млрд. на иностранных счетах.

ЗВР - это УЖЕ ИСПОЛЬЗОВАННЫЕ в экономике деньги. Их нельзя использовать второй раз. Те страны, которые этим занимаются, по сути занимаются финансовым мошенничеством в особо крупных размерах, за что и будут наказаны в ближайшие 18 месяцев - посмотрите, как взорвутся экономики Украины, Польши, Латвии, Турции и пр., превратив всю промышленность в пыль, а все население - в нищих.

Поясняю, что значит использованы. Пример 1 - Альфа-Банк. Альфа-Банк берет зарубежом $10 млрд. кредит. Привозит его в Россию. Идет к ЦБРФ и покупает на эти $10 млрд. 250 млрд. рублей, которые ЦБРФ для этой цели нарисовал. Альфа раздает людям и компаниям кредиты в рублях, зарабатывает на этом свою прибыль. Т.е. эти $10 млрд. ИСПОЛЬЗУЮТСЯ в экономике в полном объеме. Потом приходит время отдавать эти $10 млрд. Альфа берет 250 млрд. рублей, идет к ЦБРФ и покупает обратно $10 млрд. ЦБРФ уничтожает полученные рубли, а Альфа возвращает кредит иностранному банку. Что было бы, если бы ЦБРФ "использовал" эти $10 млрд.? Дефолт Альфы и России - вот что. Т.е. данные $10 млрд., лежащие в ЗВР, принадлежат не ЦБФР, не России и даже не Альфе. Содержательно они принадлежат иностранным кредиторам, висят на Альфе, и государство ОБЯЗУЕТСЯ вернуть их Альфе за рубли, когда той придет срок рассчитываться по долгам.

Пример 2 - Газпром. Газпром продал газа на $20 млрд. Привез их в Россию и продал ЦБФР за 500 млрд. рублей, которые ЦБРФ специально для этого нарисовал. В России он на них строит, платит зарплаты, транспортирует газ и пр. Т.е. эти $20 млрд. ИСПОЛЬЗУЮТСЯ в экономике. Тут Газпрому нужно поехать на Украину и купить на $1 млрд. труб. Он идет к ЦБРФ и покупает на 25 млрд. руб. $1 млрд. долларов. Что будет, если ЦБРФ уже "использовал" эти деньги? Крах проектов Газпрома. Т.е. данные деньги, которые Газпром сменял у ЦБРФ на рубли, по большому счету не принадлежат государству или ЦБРФ. Они взяты у Газпрома под ГАРАНТИЮ продать ему их тогда, когда они ему потребуются.
Пример 3 - Shell. Шелл привозит в Россию $10 млрд., чтобы вложить их в какой-нибудь проект. Она идет к ЦБРФ и покупает 250 млрд. свеженапечатанных рублей, которые тратит тут на лицензии, кирпичи, зарплаты и взятки. Через 3 года она заработала на своих вложениях 125 млрд. рублей и собирается их вывести. Shell идет к ЦБФР и тот покупает у нее 125 млрд. руб., а взамен дает $5 млрд из ЗВР. Что было бы, если бы ЦБРФ уже "использовал" эти деньги? Дефолт России. Т.е. ЦБРФ взял у Shell эти деньги в обеспечение выданных рублей и ГАРАНТИРОВАЛ их возврат за рубли по первому требованию.

И т.д. и т.п. Еще раз - ЗВР ЦБРФ по сути не принадлежит ЦБФР или России. ЗВР - это по сути депозитарий валюты, покрывающей различные внешние обязательства субъектов экономики. При этом КАЖДЫЙ доллар, лежащий в ЗВР, УЖЕ РАБОТАЕТ в экономике России и запускать его в экономику второй раз - это финансовое мошенничество, которое обычно заканчивается очень плохо. Вспоминаем 1998г., когда было сделано именно это.
Еще раз повторяю: ЗВР - это и так не деньги государства. Перестаньте мыслить их как сбережения. Это покрытие обязательств.

@Глобальная авантюра - http://www.avanturist.org/

- А проблема в том, что можно было бы ЦБРФ дать мне эти деньги не за доллары, а в долг, чтобы я был должен своим. А не кормил при этом США. Ведь если я взял рубли в долг, и мне их просто напечатали, то будет небольшая инфляция... но если к деньгам у всех одинаковый доступ, всем будет счастье. Тут главное, чтобы деньги не просто так давали, а под хорошее дело. Тогда и будем жить хорошо.

Глупости. Сегодня для наших банков зарубежные кредиты - это хороший инструмент диверсификации пассивов. Однако инструмент довольно рисковый - это связано и с колебаниями валютных курсов, и с межбанковскими ставками, и с такими проблемами, как нынешний кризис ликвидности. И хотя в последние 2 года в пересчете на рубли стоимость иностранных кредитов получалась всего 2-3% годовых, однако подавляющая часть наших банков не стала поднимать объем заимствований на внешних рынках в своих пассивах выше 20%, а в среднем по банковской системе этот уровень составляет примерно 16%. Почему? Потому что риски приличные.

Соответственно, основной упор в наращивании пассивов наши банки продолжили делать на депозитную базу, хотя проценты по депозитам и составляют 8-10%, т.е. прилично больше, чем банки могли иметь на зарубежных кредитах. Т.е. банки продолжили эффективно выполнять свою главную функцию в экономике - абсорбцию свободных средств населения и перезапуск их в экономику.

Теперь представьте, что ЦБРФ предоставил банкам беззалоговое дисконтное окно на уровне 2-3% в рублях, т.е. на тех же условиях, на каких они получают синдицированные кредиты на Западе. Эти репо кредиты от ЦБРФ уже не несут в себе валютных рисков и банки полностью переключатся на займы ЦБРФ, плюнув на работу с депозитами. Ну правда - нахрена они будут париться и платить вкладчикам 8-10%, когда можно взять деньги у ЦБ под 2-3%? Вкладчикам они тогда предложат депозиты под 1%. И кто их туда понесет? Т.е. банки перестанут выполнять свою главную функцию абсорбции и перераспределения реальных денег из и в экономику и начнут заниматься накачкой пузырей необеспеченными эмиссионными рублями. Т.е. мы за несколько лет получим такое же катастрофическое состояние реальной экономики, как и США сейчас.

Далее, поскольку банки теперь имеют доступ к неограниченным безрисковым деньгам под 2-3%, то они немедленно начнут всем подряд раздавать кредиты по 4-5% годовых. Люди кинутся их набирать и вся эта многотриллионная масса необеспеченных денег хлынет на потребительский рынок. К ней добавятся те 5 триллионов рублей, которые сейчас лежат у населения на депозитах - кто ж их оставит там под 1%. Угадайте с трех раз, каков будет уровень реальной инфляции через год - 25%, 50% или 100%?

Так что прежде чем критиковать ЦБРФ за то, что он качественно делает свою работу, следует как следует подумать, к чему могут привести простые, понятные и абсолютно неправильные меры вроде тех, которые ты предлагаешь.

запись создана: 08.11.2007 в 14:45

@темы: ликбез, памятка

---

Украина в 2008 году. Прогноз.

Главных проблемы две - высокая вероятность дефолта финансовой системы и связанная с ней высокая вероятность банковского кризиса. Это из ближайшего. Дальше вытанцовывается проблема масштабного промышленного кризиса, но это уже на перспективу 2 года и дальше.

По проблемам финансовой системы все, в принципе, сказано:

1. Дефицит торгового баланса только за январь-октябрь 2007г. составил $8.22 млрд. Полагаю, по итогам 2007 мы увидим как минимум $9.5 млрд. дефицита, а по итогам 1 полугодия 2008 - по меньше мере $5.5 млрд. Не в последнюю очередь это будет связанно с одновременным ростом цен на газ и снижением мировых цен на металлы.

2. По состоянию на сентябрь 2007, внешний долг Украины составил $74.33 млрд. Скорее всего, по итогам года мы увидим цифру $78-80 млрд. Значительная часть этого долга - это краткосрочные кредиты банкам, плохие кредиты, висящие на всяких смешных фирмочках типа Нафтагаза, а также государственный долг. По мере развития кризиса на глобальном рынке и ухудшения макроэкономических показателей Украины в первом полугодии 2008, рефинансирование этих кредитов будет быстро сходить на нет. Таким образом, входящий кредитный поток быстро остановится и затем развернется. Т.е. новых кредитов украинским банкам и корпорациям западники будут давать мало, а по уже выданным придется рассчитываться.

3. На текущий момент объем портфельных инвестиций в Украину, т.е. спекулятивных вложений в фондовый рынок, составляет порядка $10-11 млрд. С началом долгосрочного разворота на развивающихся фондовых рынках, который то ли уже происходит, то ли начнется в ближайший месяц-два, значительная часть этих средств будет выводиться с украинского ФР - полагаю, это не нужно никому доказывать. Т.е. опять-таки, финансовый баланс в этой части сменится с положительного, на отрицательный.

Резюмируя, можно констатировать, что в самое ближайшее время профицит совокупного платежного баланса Украины (торговый баланс+финансовый баланс) должен превратиться в дефицит, который начнет стремительно нарастать. Более того - последний отчет по ЗВР показывает, что возможно финансовый поток уже развернулся:

декабрь 2007 - -$305,95 млн. = $32,462.12 млн
ноябрь 2007 - +$1,060.19 млн. = $32,768.07 млн..
октябрь 2007 - +$1,089.31 млн. = $31,707.88 млн
сентябрь 2007 - +$1,735.71 млн. = $30,618.57 млн.
август 2007 - +$1,594.10 млн. = $28,882.86 млн.
июль 2007 г. - $1,403.05 млн. = $27,288.76 млн.
июнь 2007 г. - $1 134,69 млн. = $25,885.71 млн.
май 2007 - +$1,269.37 млн. - $24,751.02 млн.
апрель 2007 - +$510.70 млн. = $23,481.65 млн.

Т.е. после бурного роста ЗВР в первые 9 месяцев 2007, финансовый поток резко тормознулся в октябре, продолжил замедляться в ноябре и хлынул из страны уже в декабре. Ну а теперь давайте посчитаем - $78-80 млрд. внешнего долга, да $10-11 млрд. спекулятивных иностранных капиталов, да дефицит торгового баланса в $2.5-3 млрд. в квартал. И все это против ЗВР в $32.5 млрд. При негативном раскладе, совокупный дефицит платежного баланса в первом полугодии 2008 может составить $5.5 млрд. в торговле, еще $3-4 в портфельных инвестициях и порядка $10-12 млрд. в кредитном рынке. Т.е. около $20 млрд. чистых "исходящих" денег. Подчеркиваю - в валюте. Т.е. из ЗВР.

И это я еще не посчитал вывод капиталов собственно украинскими капиталистами, которые ничего хорошего не ждут от Юльки, а также скупку валюты населением, которое, как Вы видите даже по этому форуму, не питает иллюзий по поводу мирового статуса гривны и перспектив экономики Украины. Так что уже к концу лета 2008, в ЗВР Украины может остаться только повесившихся таракан и пара миллиардов долларов.

Это собственно, и есть дефолт финансовой системы. Т.е. банки, корпорации и государство будут продолжать выплачивать внешние займы, иностранные спекулянты продолжают выводить капиталы, люди продолжают выгребать евры и доллары из обменников, да вот только у НБУ не будет валюты, чтобы все эти операции обслуживать. А обслуживать надо – не может же НБУ послать нах иностранных инвесторов и сказать им, что, дескать, у меня нет для вас валюты. Или отказать в валюте банкам и корпорациям, возвращающим иностранные займы. Таким путем он их фактически обанкротит, а иностранные кредиторы через международный арбитраж элементарно докажут, что именно отказ НБУ конвертировать возвращаемые суммы, послужил причиной дефолтов по коммерческим кредитам, и переведут зависшие коммерческие долги в суверенный долг Украины.

Какие варианты в этой ситуации есть у НБУ и Правительства? А варианта, собственно, два. Первый – смиренно дождаться дефолта финансовой системы, после чего кратная девальвация гривны (в 3-5 раз) случится автоматически, как это было в России в 1998. Второй - в самое ближайшее время начать быстро девальвировать гривну - раза в два. Это, конечно, приведет к значительному экономическому ущербу, свалит большинство иностранных инвесторов, несколько лет потом не получишь зарубежных кредитов, разорится много банков и компаний, но финансовая система будет сохранена. Попробуйте угадать, какой метод выберет сладкая парочка – воровка с пасечником?

А теперь переходим к банковской системе. Итак, банковская система на сегодняшний день находится в следующем положении. Значительную часть пассивов банков составляют короткие (12-18 мес.) иностранные займы, поток которых уже иссякает, если не иссяк. Т.е. банкам в ближайшие месяцы придется возвращать иностранным кредиторам колоссальные суммы. Но деньги-то были розданы в виде более длинных кредитов (2-5 лет) населению и бизнесу и быстро их не вернешь. Значит нужно ударными темпами наращивать депозитную базу. Попросту говоря, нужно убедить население увеличивать объем вкладов в украинских банках на $1-1.5 млрд. в месяц в течение всего 2008. Причем делать это в условиях серьезного недоверия населения как к самим банкам, так и к национальной валюте.

Реально? По-моему не очень. Так что в обозримой перспективе, непременно произойдет несколько дефолтов мелких и средних украинских банков. Ну, что будет дальше, Вы можете догадаться самостоятельно. Крик “Полундра! Банки горят!” облетит всю Украину за 15 минут. Все население, как один человек, кинется снимать свои вклады. Банки начнут ограничивать выдачу денег, замораживать вклады, приостанавливать работу и т.д. В таких условиях, все кто успеют снять деньги, будут тут же их менять в валюту, а заодно менять в валюту и все заначки. Курс гривны на черном рынке сразу бухнется в полтора-два раза. Это придаст сил всем, кто еще не выцарапал из банков свои кровные. И в конце концов население-таки завалит банковскую систему и придаст ускорения процессу запустения ЗВР.

Примерно так я себе это вижу. Пока, наиболее вероятным временным диапазоном, в котором начнется острая фаза финансового и банковского кризиса, я прогнозирую август- декабрь 2008.

@avanturist

@темы: пушной северный зверек, avanturist

---

"Войны продолжаются и тем более завершаются совсем не так, как начинаются" (С) не помню откуда. Можно добавить: "И уж тем более совсем не так, как замышляются".

---

Кредитный мультипликатор.

Полностью здесь

M0 - это вся физическая наличка, т.е. прямо бумага + резервы (банков) в ЦБ, которые в любой момент можно конвертировать в наличку;

M1 - это M0 (за вычетом резервов в ЦБ) + все деньги на текущих счетах в банках (demand deposits, checking & current accounts) и прочие формы 100% ликвидных счетов, скажем чеки путешественников (travelers checks)

M2 - это M1 + сберегательные банковские счета (savings accounts), целевые накопительные счета, что-то вроде наших ПИФов, но с гарантией 100% возврата вложенных средств (money market accounts, retail money market mutual funds) и сберегательные сертификаты до $100,000 (time deposits, certificates of deposit).

M3 - это M2 + крупные сберегательные сертификаты ($100,000 и более), счета в интитуциональных фондах (institutional money funds), векселя (repurchase liabilities) банков и прочих депозитарных организаций и евродоллары (eurodollars), лежащие на счетах американских резидентов в иностранных филиалах американских же банков и во всех банках Британии и Канады.

Вот это самое M3 и не показывается с марта 2006. Т.е. крупные вклады в виде сертификатов, облигаций банков и счетов американцев в иностранных филиалах.

На февраль 2006, M0 составляло $745 млрд., M1- $1,375 млрд., M2 - $6,741 млрд., M3 - $10,299 млрд. На октябрь 2007, M1 составляло $1,370 млрд., а M2 - $7,396 млрд.

И дальше там длиннющая дискуссия на тему того, как Рыков привез в Гадюкино $1000 и как мы на нее всем Гадюкиным жили целый год, а потом разобраться не могли, сколько у нас денег и кто кому что должен.

Т.е. правительство занимает у ФРС $4000 и выдает их зарплатным чеком лейтенанту ВВС Джону. Тот идет в банк и размещает эти $4000 на своем депозите. Вот в системе M1 появилось $4000. Потом приходит Джек, берет у банка $3000 из этих $4000 в кредит и покупает себе на них телевизор у фирмы Телевижнз. Деньги поступают на расчетный счет Телевижнз в банке. Вот в системе M1 стало уже $7000. Потом фирма Телевижнз выплачивает эти $3000 своему работнику Полу, тот кладет их в банк на сберегательный счет и вот уже и система M2 растянулась до $7000. Теперь в банк за $3000 кредита приходит Мэри и покупает себе у фирмы Диванз'н'Софаз раскладушку. Деньги зачисляются на расчетный счет фирмы и вот уже M1 растянулся до $10000. И т.д.

Если посмотреть на текущие цифры SOMA ($735 млрд.) и денежную базу на февраль 2006 ($745 млрд.) , то нетрудно заметить, что цифры практически совпадают. Т.е. действительно - все деньги в США в широком смысле, т.е. порядка $12 трлн. M3, созданы именно на основе постоянных операций ФРС, равно как и все $87 трлн. долговых обязательств.

@темы: ликбез

---

Тонкая оранжевая линия с конца 2008 - возможный негативный сценарий

Дальше вопрос сложный. Т.е. если внешнего торпедирования доллара не произойдет, то с начала 2010 он должен начать уходить в гиперинфляцию примерно по моему сценарию и, по логике, золото должно будет взлететь за год к $2500-3000. Но! Если бы я был на месте финансовых властей США, то я бы сделал вселенскую заподлянку, прикрыв начало гиперинфляции коллапсом золота, что собьет всех с толку и позволит вывести инфляцию на уровень 250% прежде, чем все это расчухают.

Конкретно, я бы осуществил сговор ФРС, Банка Канады, ЕЦБ, Банка Англии, ЦБ Швейцарии, ЦБЯ и Банка Австралии и официально отменил монетарность золота и серебра. Отмена Золотого Стандарта 3. Т.е. банально заявил бы, что западные центробанки больше не рассматривают золото и серебро как монетарные металлы, избавляются от своих металлических заначек и в дальнейшем отказываются покупать их у банков и прочих институтов. В этом случае, мы можем увидеть стремительное падение номинальной цены золота если и не к историческим минимумам, то к очень удивительным уровням в любом случае. Скажем к $150 за унцию.

Вроде бы такой ход событий кажется чистой фантастикой, однако у него есть и вполне реальное историческое обоснование. Великая Депрессия началась в 1929. В 1933 Рузвельт отменил золотой стандарт и примерно в это же время его отменили все остальные страны. Закончился третий кондратьевский цикл. Кризисное десятилетие Малой Депрессии 70-х началась в 1968г. В 1971 Никсон объявил о полном прекращении обмена доллара на золото. Закончился четвертый кондратьевский цикл. В 2007 началась Величайшая Депрессия - заканчивается пятый кондртьевский цикл. По-моему, вполне логична очередная - окончательная - отмена золотого обеспечения на третий год кризиса, т.е. как раз в 2010.
15.12.07.
avanturist

@темы: пушной северный зверек, avanturist, прогноз

---

---

После какой-то цифры деньги перестают быть деньгами. Если у тебя есть миллион - это деньги. Если 100 миллионов - это очень большие деньги. Если 100 миллиардов - это контроль над огромной собственностью. А если 10 триллионов - это 20% мировой власти. А если у тебя есть 20% мировой власти, то ты сам решаешь, какие деньги должны быть в мире.